- Dane dotyczące PKB oraz inflacji PCE w USA wyraźnie rozczarowały
- Czy uda się pokonać inflację nie doprowadzając do recesji?
- Indeks dolara zmierza do ważnego obszaru wsparcia
Od co najmniej początku miesiąca napływające dane z amerykańskiej gospodarki wskazywały na bardzo prawdopodobną realizację scenariusza miękkiego lądowania. Coraz niższa inflacja w połączeniu z relatywnie silnym rynkiem pracy oraz odczytami PKB dawały Rezerwie Federalnej komfort kontynuowania restrykcyjnej polityki monetarnej tak długo, aż będzie to konieczne. Wczorajsze dane nie muszą jeszcze oznaczać najgorszego scenariusza jednak stanowią wyraźny sygnał ostrzegawczy, iż miękkie lądowanie wcale nie musi stać się rzeczywistością. Mowa o odczytach PKB oraz inflacji PCE, które w obydwu przypadkach okazały się być słabsze od prognoz, co stwarza ryzyko pojawienia się jednego z najbardziej niekorzystnych zjawisk w gospodarce, czyli stagflacji. Kluczowe będą kolejne publikacje które, jeżeli potwierdzą ten trend będą nie lada wyzwaniem dla włodarzy FED.
Amerykańska gospodarka wyraźnie hamuje. Rynki w USA bez paniki
Wczorajsze odczyty danych makroekonomicznych pokazały dynamikę PKB na poziomie 1,6% k/k w ujęciu zannualizowanym oraz bazowy PCE 3,7% względem prognoz 3,4%, co oznacza najwyższe poziomy od listopada zeszłego roku.
Rysunek 1. Dane z amerykańskiej gospodarki
Rynki zarówno walutowe, jak i akcji nie potrafiły jednoznacznie obrać kierunku, co pokazuje m.in. główna para walutowa, która w pierwszej reakcji zanotowała impuls spadkowy, by podczas drugiej części wczorajszej sesji ostatecznie zakończyć dzień na niewielkim plusie. Podobnie wyglądało to w przypadku S&P500 czy NASDAQ, które odrabiając całość strat pokazują, że do najgorszego scenariusze jeszcze daleko. W tej sytuacji rynki mogą pozostać stabilne w oczekiwaniu na zbliżające się dane z amerykańskiego rynku pracy oraz przede wszystkim na posiedzenie FED, które będzie miało miejsce w najbliższą środę. Wszystko wskazuje na to, że nie zobaczymy żadnego ruchu ze strony Rezerwy Federalnej, w związku z tym kluczowe będzie oświadczenie towarzyszące oraz konferencja prasowa Prezesa Jerome Powella.
Pivot pivotowi nie równy. Co zrobi FED?
Jak podaje agencja Bloomberg Sekretarz Skarbu Janet Yellen, notabene była Prezes FED, uderza w optymistyczne tony i zakłada, że gospodarka amerykańska może poradzić sobie z inflacją bez istotnego pogorszenia warunków na rynku pracy. W tym miejscu warto zauważyć, iż potencjalny pivot FED może być spowodowany przez dwa czynniki. Pierwszy z nich i dużo bardziej optymistyczny dla rynków zakłada rozpoczęcie obniżek stóp procentowych w odpowiedzi na osiągnięcie celu inflacyjnego, co byłoby pozytywnym scenariuszem dla rynków finansowych. Z drugiej strony Rezerwa Federalna obserwuje również dynamikę wzrostu gospodarczego i z pewnością będzie działać w kierunku niedopuszczenia do recesji. W tej sytuacji zmiana retoryki na gołębią jako działanie mające na celu złagodzenie skutków recesji jest opcją zdecydowanie gorszą, szczególnie jeżeli jednocześnie inflacja nie osiągnie celu.
Indeks dolara rozwija ruch korekcyjny
Od połowy miesiąca możemy obserwować rozwijający się ruch konkrecyjny na notowaniach indeksu dolara. Obecnie pierwszym celem dla niedźwiedzi jest lokalna strefa popytowa w okolica 105 pkt, gdzie dodatkowo wypada równość z największą korektą w trendzie wzrostowym.
Rysunek 2. Analiza techniczna indeks dolara
Nieco niżej wypada również kluczowe wsparcia potwierdzone linią trendu wzrostowego, które przełamanie może być jednoznaczne z załamaniem lokalnej tendencji wzrostowej. W tym rozwiązaniu strona sprzedająca powinna jako kolejny cel obrać strefę popytową w pobliżu 104 pkt.
________________________________________________
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu i giełd za całego świata?
Musisz wypróbować InvestingPro!
Dla czytelników tego artykułu, teraz z kodem: INWESTUJPRO1 aż 10% rabatu na na subskrypcję roczną i dwuletnią InvestingPro.
Korzystasz tylko z aplikacji Investing? Ta oferta jest także dla Ciebie! InvestingPro na aplikację teraz także 10% taniej z INWESTUJPRO1. Wpisz kod rabatowy TU.
Akcje niedowartościowane, portfolio najskuteczniejszych i najbardziej znanych inwestorów, portfele ProPicks rebalansowane co miesiąc - to wszystko znajdziesz na InvestingPro!
