Podczas konferencji bankowców, w dniu 1 czerwca, Jamie Dimon bardzo popularny dyrektor generalny JPMorgan Chase, powiedział o perspektywach gospodarki USA:
„To huragan”.
„W tej chwili jest dość słonecznie i sprawy idą dobrze. Wszyscy myślą, że Fed może sobie z tym poradzić. Jednak na horyzoncie majaczy huragan i zbliża się w naszą stronę. Po prostu nie wiemy, czy to mała burza, czy następny huragan Sandy".
„Lepiej się przygotujcie” - dodał.
W zeszłym tygodniu, podobnie niepokojące uwagi padły z ust Johna Waldrona COO Goldman Sachs i Elona Muska, dyrektora generalnego Tesli. Wszystkie te ostrzeżenia pojawiły się po tym, jak Jane Fraser, dyrektor generalna Citigroup stwierdziła:
„W tej chwili są trzy słowa na literę R: Rosja, Recesja i Stopy (ang. rates)”.
W wyniku tak słabych nastrojów na Wall Street, indeks S&P 500 stracił ponad 0,5% od początku czerwca, pogłębiając spadek szerokiego benchmarku do 13,5% od początku roku (YTD). Od końca maja mocno ucierpiały akcje finansowe, w tym banki i emitenci kart kredytowych. Na przykład akcje Citigroup (NYSE:C), Wells Fargo (NYSE:WFC) oraz American Express (NYSE:AXP) spadły odpowiednio o około 3,9%, 2,1% i 1,2%.
Niemniej jednak, kolejny ruch dla gospodarki i większości akcji nie jest łatwy do przewidzenia. Według Dimona, bilans jego banku będzie pozycjonowany konserwatywnie. Mimo to wierzy on, że amerykański konsument pozostaje silny, po części dzięki zdrowemu rynkowi pracy.
Dzisiejszy artykuł przedstawia, zatem dwa fundusze typu ETF, które mogą również pomóc czytelnikom w podjęciu bardziej defensywnych kroków w budowie portfela. Fundusze te mogą szczególnie spodobać się czytelnikom nastawionym na dochód pasywny.
1. SPDR SSGA Multi-Asset Real Return ETF
- Aktualna cena: 31,79 dol.
- Zakres 52-tygodniowy: 26,80 – 32,34 dol.
- Stopa dywidendy: 10,48%
- Współczynnik kosztów: 0,50% rok.
Wieloaktywowe fundusze ETF różnią się od bardziej tradycyjnych funduszy akcyjnych, które śledzą wyniki określonego benchmarku. Wiele funduszy wieloaktywowych inwestuje w różne klasy aktywów, w tym akcje, instrumenty o stałym dochodzie, towary lub nieruchomości.
Nasz pierwszy wybór - SPDR® SSGA Multi-Asset Real Return ETF (NYSE:RLY) inwestuje w inne fundusze ETF, aby generować bieżący dochód i osiągnąć pewien wzrost kapitału. Ten aktywnie zarządzany fundusz rozpoczął działalność w kwietniu 2012 r.
Pod względem alokacji aktywów możemy zauważyć zasoby naturalne (34,5%), infrastrukturę globalną (23,1%), towary (24,9%) i nieruchomości (7,7%). RLY posiada 11 innych funduszy, z których trzy odpowiadają za około trzy czwarte z 443 mln dol. w aktywach netto. Najważniejsze udziały obejmują:
SPDR® S&P Global Natural Resources ETF (NYSE:GNR), wzrost o 15,5% YTD;
Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (NASDAQ:PDBC), wzrost o 43,9% YTD;
SPDR® S&P Global Infrastructure ETF (NYSE:GII), wzrost o 6,9% YTD;
SPDR Bloomberg 1-10 Year TIPS ETF (NYSE:TIPX), spadek o 5,4% YTD oraz
SPDR® Dow Jones REIT ETF (NYSE:RWR), spadek o 15,7% YTD.
RLY osiągnął rekordowy poziom 21 kwietnia i od stycznia wygenerował zwrot w wys. 17,7%. Czytelnicy, którzy oczekują, że połączenie zastosowanych modeli ilościowych oraz aktywnego stylu zarządzania funduszem może przynieść większe zwroty powinni trzymać RLY na celowniku.
2. Tortoise North American Pipeline Fund
- Aktualna cena: 28,01 dol.
- 52-week range: 20,77 – 28,10 dol.
- Stopa dywidendy: 3,98%
- Współczynnik kosztów: 0,4% rok.
Następny na naszej liście jest Tortoise North American Pipeline Fund (NYSE:TPYP), pasywnie zarządzany fundusz, który zapewnia głównie szeroką ekspozycję na przestrzeń sektora rurociągów energetycznych w Ameryce Północnej. Fundusz rozpoczął działalność w czerwcu 2015 r.
TPYP posiada 52 udziały, z czego 10 wiodących odpowiada za około 60% z 596 mln dol. w aktywach netto. Podmioty stojące za rurociągami mogą mieć strukturę korporacji, spółek z ograniczoną odpowiedzialnością lub spółek komandytowych – temat, który regularnie omawiamy.
Ponad połowa portfela funduszu pochodzi z sektora rurociągów gazu ziemnego. Następne są lokalne spółki zajmujące się dystrybucją gazu (19%), rurociągi ropy naftowej (15%), gromadzenie i przetwarzanie (8%) oraz rurociągi produktów rafineryjnych (5%).
Czołowe firmy w portfelu to: The Williams Companies (NYSE:WMB), Enbridge (NYSE:ENB), TC Energy (NYSE:TRP), Kinder Morgan (NYSE:KMI), Enterprise Products Partners (NYSE:EPD) oraz Cheniere Energy (NYSE:LNG).
TPYP, który ostatnio odnotował najwyższy poziom w historii, wzrósł o 26% YTD. Inwestorzy, którzy widzą nieprzerwaną siłę w szerszej przestrzeni branży nośników energii, powinni bliżej przyjrzeć się temu funduszowi.