Ceny surowców wyraźnie zyskują od początku roku, czego efektem jest odbicie indeksu Bloomberg Commodity od minimów ukształtowanych w połowie zeszłego miesiąca.
Rysunek 1. Notowania Bloomberg Commodity Indeks
Spoglądając na podsumowanie dotyczące wzrostu cen surowców, wśród liderów możemy wymienić ropę naftową, srebro, surowce spożywcze oraz tarcicę.
Rysunek 2. Dynamika notowań cen towarów i surowców
Jednym z podstawowych powodów dla którego ceny surowców na światowych rynkach rosną jest okresowo słabszy dolar amerykański, który traci w wyniku oczekiwań co do zwrotu w amerykańskiej polityce monetarnej w najbliższych miesiącach. W związku z tym w kontekście możliwej kontynuacji ruchu w kierunku północnym istotne będą rezultaty kolejnego posiedzenia Rezerwy Federalnej, które będzie miało miejsce na początku maja. Potwierdzenie gołębiego stanowiska będzie wspierać stronę popytową.
Tarcica z największym procentowym wzrostem na przestrzeni ostatniego miesiąca
Przez ostatnie 30 dni największy procentowy wzrost cen na rynku surowców zanotowała tarcica, czyli produkty drzewne. Obok słabszego dolara amerykańskiego przyczyn wyższych cen oraz potencjału na rozwinięcie ruchu w kolejnych miesiącach możemy doszukiwać się ze strony amerykańskiego oraz kanadyjskiego rynku budowlanego, generującego w ostatnim czasie zwiększone zapotrzebowanie na komponenty drzewne.
Patrząc na większy obrazek potencjał wzrostowy tarcicy pozostaje wysoki, gdyż notowania znajdują się blisko długoterminowych minimów nieco powyżej 300 dolarów.
Rysunek 3. Analiza techniczna tarcica
W ujęciu krótkoterminowym pierwszym celem dla kupujących jest strefa podażowa w pobliżu 460 dolarów, której przełamanie otwiera drogę do kolejnego oporu już powyżej 500 dolarów. Podstawowym wsparciem pozostają długoterminowe minima w strefie 330-340 dolarów.
Obawy o spadek podaży cukru
Notowania kontraktów terminowych na cukier poruszają się w ramach trendu wzrostowego już od pół roku, a patrząc z dłuższej perspektywy byki dominują na rynku już od 3 lat. W wyniku ostatniego silnego impulsu popytowego znaleźliśmy się na najwyższych poziomach od 2012 roku. Obawy inwestorów związane są ze spadkiem produkcji na rynkach azjatyckich - głównie Chiny oraz Indie. Luka popytowa w Państwie Środka będzie wynosi mniej więcej 6 mln ton w tym roku, natomiast Indie zrewidowały swoje szacunki odnośnie do produkcji trzciny cukrowej do 32,5 mln ton z 36,5 mln ton.
Globalna luka produkcyjna może napędzać wzrosty cen, co powinno doprowadzić do ostatecznego przełamania aktualnie testowanego poziomu oporu zlokalizowanego w rejonie cenowym 24 dolarów.
Rysunek 4. Analiza techniczna cukier
Realizacja tego scenariusza zakłada kontynuację wzrostów z maksymalnym zasięgiem w rejonie cenowym 32 dolarów, gdzie wypadają maksima z 2011 roku.
Problemy z wybiciem oporu ropa Brent
W wyniku decyzji OPEC+, która zakłada redukcję wydobycia o 1,6 mln baryłek dziennie, notowania ropy naftowej typu Brent zanotowały skokowy wzrost. Obecnie strona popytowa ma wyraźne problemy z przełamaniem kluczowego poziomu oporu zlokalizowanego w rejonie cenowym 87 dolarów za baryłkę. Scenariuszem bazowym jest jednak utrzymanie presji i przełamanie wskazanego obszaru, co jednak nie daje jeszcze możliwości swobodnego rozwinięcia impulsu z punktu widzenia analizy technicznej.
Rysunek 5. Analiza techniczna ropa Brent
Bliskość kolejnego oporu zlokalizowanego w rejonie 89 dolarów za baryłkę, gdzie wypadają tegoroczne maksima może stanowić poważne wyzwanie dla kupujących. Wygląda na to, że dopiero przełamanie tej okolicy, otwiera drogę do większych wzrostów z celami w pobliżu 96 dolarów za baryłkę. W średnim terminie zakres ruchów w kierunku północnym będzie uzależniony głównie od skali światowego spowolnienia gospodarczego i związanego z tym spadku popytu.
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!