Rynki finansowe na całym świecie próbują ostatnio ustalić, czy Chiny znajdują się na skraju problemów gospodarczych. W sytuacji, gdy jeden z największych deweloperów w azjatyckim kraju, Evergrande (OTC:EGRNY) (HK:3333} ), stoi w obliczu poważnego kryzysu płynności, który może doprowadzić do niewywiązania się z płatności odsetek od niektórych obligacji, rynek ropy naftowej i przemysł naftowy muszą rozważyć, jak takie kłopoty mogą wpłynąć na ich sytuację.
Jest to kluczowa kwestia dla segmentu energetycznego, ponieważ w Chinach sektor nieruchomości stanowi około jednej czwartej PKB kraju. Oznacza to, że problemy finansowe Evergrande mogą kaskadowo wpłynąć na całą chińską gospodarkę.
Wraz z pojawieniem się informacji o Evergrande na początku tygodnia, światowymi rynkami akcji wstrząsnął strach. Chińskie akcje nieruchomości notowane na giełdzie w Hong Kongu zanotowały w poniedziałek ogromne spadki, a Dow Jones Industrial Index spadł o 600 punktów.
Rynki ropy naftowej również były zaniepokojone potencjalnymi skutkami kryzysu i ceny kontraktów terminowych również spadły w poniedziałek. WTI spadła o 2,3%, a Brent o 1,9%.
Nie jest jasne, czy problemy finansowe Evergrande przerodzą się w to, co niektórzy przewidują jako "moment Lehmana", czyli początek masowego efektu domina, który może potencjalnie doprowadzić do kolejnej wielkiej recesji. Inni analitycy uważają, że problem ten zostanie opanowany jako "moment LTCM", nawiązując do upadku funduszu hedgingowego Long Term Capital Management w 1998 roku, który przeraził rynki, ale ostatecznie wywołał jedynie ograniczone reperkusje.
Oba wydarzenia zmusiły rząd amerykański i prywatne podmioty do pracy nad bailoutami i porządkowaniem regulacji, ale oczekuje się, że takie działania nie powinny stanowić problemu w autorytarnej gospodarce Chin, chociaż Pekin wprowadził krótkoterminową płynność na swój rynek, aby pomóc złagodzić obawy.
Większość analityków uważa, że sytuacja z Evergrande raczej nie odbije się echem na światowych rynkach finansowych w takim stopniu, jak miało to miejsce w przypadku upadku Lehman Brothers. Nie oznacza to jednak, że nie wpłynie to znacząco na chińską gospodarkę. Jeśli chińska gospodarka skurczy się z powodu tych zawirowań, ucierpią na tym rynki towarowe - w tym rynek ropy naftowej.
Rzeczywiście, wkrótce możemy zobaczyć wpływ na globalny rynek ropy, ponieważ Chiny są największym importerem ropy na świecie. Mniejsze wydatki chińskiego rządu na infrastrukturę już wpływają na import ropy przez Chiny.
W sierpniu Chiny zaimportowały około 10,5 mln bpd ropy naftowej. Mimo że liczba ta jest wyższa niż w lipcu, jest ona niższa niż w tym samym okresie ubiegłego roku. W rzeczywistości, średni import ropy naftowej w Chinach w ciągu pierwszych 8 miesięcy 2021 roku spadł o 5,7% w porównaniu z tym samym okresem w 2020 roku.
Jeśli sektor nieruchomości w Chinach znacznie się skurczy, traderzy powinni spodziewać się jeszcze niższego wzrostu popytu na ropę naftową w Chinach. Możemy być nawet świadkami spadku popytu na ropę.
Jest prawdopodobne, że rząd chiński będzie interweniował, aby zapobiec załamaniu się rynku nieruchomości. Pekin już przygotowuje porozumienie, które zrestrukturyzowałoby Evergrande w trzy oddzielne podmioty.
Zgodnie z raportem Asia Markets, firmy państwowe poprą rekonfigurację, która zasadniczo przekształci Evergrande w przedsiębiorstwo państwowe. Ponadto, możemy spodziewać się, że chińskie media będą łagodzić wiadomości, aby zmniejszyć wpływ wszelkich negatywnych wydarzeń gospodarczych.
Jednak nawet jeśli chiński rząd uratuje miejsca pracy pracowników Evergrande i mieszkania najemców, wzrost rynku nieruchomości w Chinach stanie się prawdopodobnie bardziej ostrożny po tym wydarzeniu. Wielu właścicieli kapitału własnego Evergrande i inwestorów zagranicznych może nie wyjść z niczym.
Wpłynie to negatywnie na popyt na wiele towarów, między innymi na ropę naftową.