- Rynek znajduje się obecnie w martwym punkcie, bez wyraźnego kierunku;
- Akcje osiągnęły lepsze wyniki niż obligacje, ale główną siłą napędową była garstka dużych spółek technologicznych;
- Potencjalne możliwości czają się jednak w akcjach spółek o małej i średniej kapitalizacji, które w większości pozostają w stagnacji.
Po solidnym okresie od stycznia do lipca, rynek - co zrozumiałe - odetchnął w sierpniu, doświadczając korekty o około 5-6%. Teraz, wraz z początkiem września, wkraczamy w historycznie trudny miesiąc.
Z perspektywy długoterminowej weszliśmy w fazę przejściową, gdy rozpoczął się rok 2023. Obecnie rynki wydają się niepewne, co do kolejnego ruchu i zasadniczo znajdują się w martwym punkcie.
Źródło: Goldman Sachs (NYSE:GS)
Goldman Sachs przedstawia średnią kluczowych wskaźników rynkowych, które służą, jako miernik do określenia, czy znajdujemy się obecnie w fazie zwiększonego ryzyka, czy też w fazie zmniejszonego ryzyka.
Ciemnoniebieskie romby wskazują, że rynek znajduje się obecnie dokładnie pośrodku, reprezentując stan równowagi.
W jaki sposób należy poruszać się w tych warunkach rynkowych?
Oprócz strategii, które konsekwentnie podkreślam, takich jak równoważenie portfela, utrzymywanie istniejących pozycji i przegląd strategicznych alokacji aktywów, zagłębmy się w kilka dodatkowych spostrzeżeń istotnych dla zarządzania taktycznymi aspektami portfela.
Względne wyceny
W tym scenariuszu rynkowym oczywiste jest, że akcje osiągnęły lepsze wyniki niż obligacje. Obligacje nadal zmagają się z działaniami głównych banków centralnych i niedawnym wzrostem stóp procentowych, szczególnie na krótszym końcu spektrum, a teraz rozciągającym się na stopy długoterminowe.
Po stronie akcji warto zauważyć, że główną siłą napędową w 2023 r. było przede wszystkim 7-8 dużych amerykańskich spółek technologicznych, w tym między innymi Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Meta (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOGL). W międzyczasie pozostałe 493 akcje na S&P 500 w dużej mierze pozostały w stagnacji.
Źródło: The Daily Shot
Źródło: Bloomberg
Jak wspomniano wcześniej, indeks S&P 500, napędzany głównie przez garstkę dużych akcji, osiągnął lepsze wyniki zarówno w przypadku obligacji, jak i akcji o małej i średniej kapitalizacji.
Sytuacja ta skłania nas do zbadania potencjalnych możliwości wśród tych dwóch ostatnich klas aktywów, szczególnie dla tych, którzy chcą podejmować taktyczne decyzje inwestycyjne.
Wybór akcji na obecnym rynku
Jeśli chodzi o wybór poszczególnych akcji, w segmencie akcji rzeczywiście dostępnych jest kilka wysokiej jakości opcji.
Aby podkreślić kilka ostatnich transakcji, niedawno zamknąłem krótkoterminową pozycję w Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) z zyskiem +8,7%.
Ponadto, spółka UiPath (NYSE:PATH) mile zaskoczyła nas wczoraj dobrymi wynikami kwartalnymi.
Należy jednak pamiętać, że zwykłe zasady nadal mają zastosowanie, nawet w czasach niepewności, takich jak ten. Cierpliwość i dyscyplina pozostają podstawowymi cnotami w świecie inwestowania.
***
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi on zachęty, oferty, porady, doradztwa ani rekomendacji do inwestowania, jako takiego i nie ma na celu zachęcania do zakupu aktywów w jakikolwiek sposób. Chciałbym przypomnieć, że każdy rodzaj aktywów jest oceniany z wielu punktów widzenia i jest wysoce ryzykowny, a zatem wszelkie decyzje inwestycyjne i związane z nimi ryzyko pozostają w gestii inwestora.
------------------------
Tu znajdziesz: notowania indeksów giełdowych na GPW i indeksów giełd na całym świecie.
Najpopularniejsze akcje w Polsce i w Stanach Zjednoczonych