Powrót do ryzyka

Podczas wczorajszej sesji powrócił sentyment do ryzyka na rynkach całego świata. Większość rynków akcji i obligacji na świecie zakończyło sesję na plusie, w tym rynki wschodzące (EM). Dolar zyskał wobec większości głównych walut (majors), chociaż w przypadku kilku bardziej "poturbowanych" walut - walut surowcowych i niektórych walut rynków wschodzących (siedmiu z 15, których notowania śledzimy) - nastąpiło niewielkie odbicie od ostatnich strat, takich jak BRL, MXN i KRW. Nie dotyczy to jednak wszystkich walut: kilka z nich, szczególnie te, które w ostatnim czasie zanotowały znaczny spadek, jak PLN i INR, w dalszym ciągu tracą na wartości. Złoto kontynuowało swój stały spadek wraz z powrotem pewności na rynkach. Pocieszające słowa wypowiedziane wczoraj przez Mario Draghi'ego (odnośnie zakończenia wsparcia dla rynków) podtrzymały optymizm niedawnych komentarzy urzędników Rezerwy Federalnej; stopy procentowe w Chinach spadły piąty dzień z rzędu, częściowo uspokajając obawy o sytuację gospodarczą w Państwie Środka. Spadek amerykańskiego PKB był szokiem dla rynków - zwykle trzecia edycja nie ma zbyt wielkiego wpływu na rynki- jednak dane te dotyczyły I kwartału, a my zbliżamy się do końca II, nie wspominając, że dane te zostaną ponownie zweryfikowane po wydaniu benchmarków zw przyszłym miesiącu.

Pojawia się pytanie, czy poprawa sentymentu do ryzyka będzie dobra, czy też zła dla kursu dolara? Ostatnio obserwowaliśmy mieszane reakcjena rynku dolara w świetle nastawienia "riskoff" ,USD umacniał się wobec walut wschodzących jednocześnie tracąc w stosunku do niektórych walut G10. Głównym czynnikiem wydaje się być likwidacja carry trade nawalucie; waluty wyższych stóp procentowych wykazywały tendencje spadkowe. Wraz z uspokojeniem się rynków, możemy spodziewać się ponownego zainteresowania tymi walutami (zwłaszcza teraz, kiedy ich kursy znajdują się na jeszcze wyższym poziomie) -USD może stracić część swoich zysków wobec walut wschodzących. W związku z tym, że utrzymanie podwyżki stóp w USA jest bardziej prawdopodobne, niż gdzie indziej, dolar umocni się w stosunku do swoich odpowiedników G10.

Dziś w Europie, zgodnie z prognozami, zwolni tempo wzrostu agregatu M3 w strefie euro za maj, choć nie jest jasne, czy EBC nadal odniesie się do M3. Indeks zaufania w przemyśle i sektorze usług w strefie euro powinien się poprawić. Usłyszymy komentarze członków EBC: Nowotnego i Mersch'a, a także przemówienie niemieckiego ministra finansów Schaeuble'a i prezes Bundesbanku Weidmann'a na kongresie Federacji Giełd Papierów Wartościowych. Ostatnie komentarze przedstawicieli EBC mają tendencje do podkreślania, że EBC utrzyma stopy procentowe na niskim poziomie, także wypowiedzi ww osób mogą być negatywne w skutkach dla kursu eurodolara. W Stanach Zjednoczonych, dochody osób indywidualnych mają wzrosnąć w maju, podczas gdy przewiduje się jeszcze większego tempa wzrostu wydatków osobistych. Bazowy indeks cen PCE, ulubiony wskaźnik inflacji Rezerwy Federalnej, wg prognoz wzrośnie o 1,1% rok do roku (co stanowi wzrost z poziomu w wysokości 0,7% w kwietniu). Może to rozwiać obawy, że inflacja jest zbyt niska do rozpoczęcia programu wycofywania QE. Dane te prawdopodobnie pozytywnie wpłyną na kurs USD. Wzrost indeksu podpisanych umów kupna domów może w pewnym stopniu pomóc zredukować rozczarowanie w związku z wczorajszą publikacją niskiej liczby wniosków o kredyty hipoteczne MBA w Stanach Zjednoczonych . Wreszcie, oczekuje się spadku tygodniowej liczby nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych z poziomu 345 tys. do 354 tys., co również będzie pozytywne dla USD. Usłyszymy także przemówienie członka zarządu Fed, Powella odnośnie niekonwencjonalnych środków polityki monetarnej oraz szefa Fed w Atlancie, Lockharta, który wypowie się na temat perspektyw gospodarczych.

EUR/USDEUR/USD" title="EUR/USD" width="1690" height="805">
Draghi powtórzył wczoraj, że polityka monetarna EBC pozostanie "akomodacyjna", dodając, że bank centralny ma "otwarty umysł" odnośnie wykorzystania dodatkowych środków w ramach wsparcia gospodarki wspólnego bloku walutowego, który podczas sześciu kolejnych kwartałów doświadczał ujemnego wzrostu gospodarczego. Jego wypowiedź, że polityka "w najbliższej przyszłości" pozostanie luźna, osłabiła kurs euro, obserwowaliśmy też poważną korektę w dół wzrostu PKB w Stanach Zjednoczonych z poziomu 2,4% do 1,8%, oraz "lekkie" przetestowanie poziomu oporu na 1,3055. Wsparcie znajduje się na poziomie Fibonacciego 1,2980, odbicie w ciągu nocy może doprowadzić parę do punktu oporu w okolicy 1,3030.
Opór powyżej 1,3030 może pojawić się tuż poniżej 1,3055, a dalszy punkt oporu na 1,3075. Słabe wsparcie poniżej 1,2980 leży na 1,2955, z możliwą linią oporu, która zamieni się we wsparcie na przetestowanym poziomie 1,2920. Godny uwagi poziom Fibonacciego i wsparcie trendu widać w obszarze 1,2875 - 1,2885.

USD/JPY USD/JPY" title="USD/JPY" width="1690" height="805">
Para USD/JPY od wczoraj znajduje się na niezmienionym poziomie tworząc formację świecową doji, przy czym oscylator stochastyczny utworzył niedźwiedzi crossover w strefie wykupienia. Niższe od prognoz dane o PKB Stanów Zjednoczonych za I kwartał doprowadziły do 65-pipsowego przełamania poziomu oporu na 97,90, w późniejszych godzinach sesji nastąpiło odbicie.
Poziom oporu Fibonacciego oraz linia oporu znajdują się w strefie 97,90 - 98,10, przebicie tego obszaru doprowadzi parę do punktu oporu w okolicy 98,80. Przetestowany poziom wsparcia leży na 97,05, a następnie w rejonie 96,40.AUD/USDAUD/USD" title="AUD/USD" width="1690" height="805">
Kurs AUD/USD kontynuował swoje odbicie od poziomów wyprzedania RSI i oscylatora stochastycznego, tworząc "bycze" crossovery na obu wskaźnikach określających siłę trendu. Premier Australii, Julia Gillard została odsunięta ze stanowiska lidera rządzącej Partii Pracy, władzę przejął za to jej poprzednik Kevin Rudd (przed wyborami, które odbędą się 14 września). Ta zmiana w rządzie została przyjęta pozytywnie przez rynki, rentowność 10-letnich australijskich papierów dłużnych spadła o 4 pb.

Zarówno wczoraj, jak i dziś, opór znajduje się na poziomie 0,9350, z oporem w następstwie ewentualnego przełamania w okolicy 0,9430. Kluczowe wsparcie leży natomist na poziomie 0,9210, 38,2% zniesienia znacznego kanału wzrostowego, który miał miejsce od 2009 do 2011 r, z dalszym punktem wsparcia na 0,9140.
Złoto
Nastąpiło odbicie notowań złota od punktu wsparcia w wysokości $1224 (3-letniego minimum) w świetle braku zmian w wynikach nastrojów w zakresie funduszu ETF SPDR. Pomimo odbicia, dziś rano kurs złota nadal znajduje się o 0,77% niżej w porównaniu z wczoraj.

Początkowy opór pojawił się na poziomie 1244 dolarów, z dalszym oporem na $1269. Kluczowe wsparcie poniżej $1224 znajduje się na poziomie $1165, 61,8% zniesienia rajdu, który nastąpił po rozpoczęciu kryzysu finansowego.

Ropa naftowa
Notowania ropy naftowej WTI dotarły do poziomu wsparcia na $93,65 na skutek niespodziewanego wzrostu stanu zapasów ropy DOE (Departament Energii USA), jednak nieco później nastąpiło odbicie i WTI zakończyła sesję na wyższym poziomie, znajdując początkowy opór podczas dzisiejszego handlu w okolicy 96,05 dolarów wraz z poprawą przychodów z przemysłu Chin w maju o 15,5% rok do roku.
Poziom oporu powyżej $96,05 znajduje się znacznie wyżej, w okolicy 96,95 dolarów, a następnie na poziomie 97,75 dolarów. Słabe wsparcie znajduje się na $95,00 ze wsparciem 50-dniowej średniej ruchomej w rejonie 94,50 dolarów.

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty
Podsumowanie
Marshall Giittler