Rozczarowujące wyniki Intela
Jako jeden z pierwszych z sektora półprzewodników swoje wyniki podał Intel (NASDAQ:INTC) – i tutaj reakcja rynku mówi bardzo wiele – poza wynikami w segmencie Datacenter and AI Group (DCAI) spółka rozczarowała inwestorów praktycznie na każdej linii:
Konsensus nie uwzględnia jeszcze trzech mniejszych segmentów Mobileye, Accelerated Computing Systems and Graphics Group i Intel Foundry Services (o którym więcej za chwilę).
Jednak dwoma segmentami, które w ostatnim czasie porównuje się z konkurencją – mowa oczywiście o AMD i NVDA są oczywiście Datacenter oraz segment Client Computing Group (CCG).
Przychody s segmentu DCAI wyniosły 4,3 mld USD i były Y/Y niższe aż o blisko 33% natomiast Q/Q odnotowaliśmy poprawę na poziomie 2,38%.
Jeżeli chodzi o segment CCG tutaj sytuacja jest bardzo słaba Y/Y spadek o 36% a Q/Q o 19%
Przejęcie Tower Semiconductor
INTC w zeszłym roku poinformował o przejęciu izraelskiego producenta Tower Semiconductor (TSEM) za 5,4 mld USD (zamknięcie przejęcia planowane jest w pierwszej połowie tego roku). TSEM jest producentem oferującym wafle krzemowe w rozmiarach 150, 200 oraz 300 nm, spółka oferuje chipy w bardziej leciwych procesach litograficznych z których najmniejszy to proces w technologii 45 nm. O przejęciu CEO Intela tak:
CEO Pat Gelsinger
Tower’s specialty technology portfolio, geographic reach, deep customer relationships and services-first operations will help scale Intel’s foundry services and advance our goal of becoming a major provider of foundry capacity globally
This deal will enable Intel to offer a compelling breadth of leading-edge nodes and differentiated specialty technologies on mature nodes – unlocking new opportunities for existing and future customers in an era of unprecedented demand for semiconductors.
natomiast CEO TSEM powiedział:
CEO TSEM Russell Ellwanger
With a rich history, Tower has built an incredible range of specialty analog foundry solutions based upon deep customer partnerships, with worldwide manufacturing capabilities. I could not be prouder of the company and of our talented and dedicated employees
Together with Intel, we will drive new and meaningful growth opportunities and offer even greater value to our customers through a full suite of technology solutions and nodes and a greatly expanded global manufacturing footprint. We look forward to being an integral part of Intel’s foundry offering
W ostatnich dniach COE Intela informował, że segment IFS ma w tej chwili podpisane umowy o łącznej wartości 4 mld USD. Segment w tej chwili stanowi jedynie około 5% przychodów spółki, ale rozwija się bardzo dynamicznie i może stać się w przyszłości bardzo ważnym ogniwem spółki. IFS urósł Y/Y o 30% natomiast Q/Q o 87%:
Obawy przed wynikami AMD
Po wynikach INTC również korektę na kursie akcji odnotowały akcje AMD – w przypadku „czerwonych” okazały się one mniej rozczarowujące od oczekiwań:
Jednak jeżeli spojrzymy na dwa główne segmenty, które zawsze wykorzystywane są do porównań z INTC mowa o Data Center i Client – tutaj wyniki są poniżej oczekiwań. Przychody z segmentu Data Center wyniosły 1,655 mld w porównaniu do 1,163 w roku poprzednim co oznacza wzrost o 42%, jednak Q/Q mówimy tutaj o dynamikach na poziomie INTC – 2,86%.
Zdecydowanie jednak słabiej wypada drugi segment – Client – którego przychody wyniosły 0,903 mld USD co oznacza spadek Y/Y aż o ponad 50% natomiast Q/Q o blisko 12%. Tym samym pierwszy raz w ostatnich dwóch latach segment ten u AMD zalicza dużo słabszy kwartał niż u INTC:
Natomiast jak wspomniałem wyżej dynamiki w segmencie Data Center są zbliżone w 4Q u obu producentów:
Rewizje analityków mocno w dół
Patrząc na to jak w ostatnim czasie zmieniły się rewizję wyników dla obu spółek i dokładając do tego sporo słabsze prognozy na 1Q23 samych spółek – można mieć spore obawy. INTC:
Pozostaje czekać na raport NVDA, który ma się ukazać 20 lutego 2023 i będziemy nieco mądrzejsi – czy mamy spore spowolnienie na rynku czy może to NVDA odbiera dalszą część rynku niebieskim i czerwonym.