- Sektor bankowy odnotowuje wysokie zyski pomimo widma kolejnej fali pozwów frankowych
- 4 mld złotych w grze w sporze na linii – Bank Millenium – frankowicze
- Notowania Santander Bank zaatakują nowe maksima?
Sytuacja sektora bankowego w Polsce wygląda optymistycznie, czego jak na razie nie zakłóciło nawet niekorzystne orzeczenie TSUE w sprawie kredytów frankowych. Przypomnijmy, że w opublikowanym wyroku Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej jasno stwierdził, że żądania banków wobec klientów dotyczące wynagrodzenia za korzystanie z kapitału instytucji są bezprawne. To może wywołać kolejną falę pozwów, gdyż wcześniej kredytobiorcy, którzy wchodzili na drogę sądową obawiali się kontr pozwów. Najbardziej zagrożone są: PKO BP (7,7 mld zł), mBank (6,3 mld) oraz Millenium Bank (4 mld złotych). Na ten moment jest jednak zbyt wcześniej, aby ocenić jak duża może być potencjalna kolejna fala, tak jednak indeks WIG Banki od początku roku zyskał już ponad 37% i jest coraz bliżej historycznych maksimów z okolic 9500 pkt.
Rysunek 1. Notowania WIG Banki
Wysokie zyski sektora bankowego w pierwszych pięciu miesiącach 2023 roku
W wyniku utrzymywania relatywnie wysokich stóp procentowych przez NBP, z których główna stawka referencyjna wynosi 6,75%, banki dostają bardzo silny impuls kapitałowy. Mowa przede wszystkim o zyskach z odsetek od kredytów, które najprawdopodobniej pozostaną na wysokich poziomach co najmniej do końca roku. Przez pierwsze pięć miesięcy tego roku sektor odnotował zysk netto 17 mld złotych, co już teraz jest lepszym wynikiem, niż za cały 2022 rok. Jak długo taki stan rzeczy może się utrzymywać? Pomimo że istnieje szansa na obniżki stóp jeszcze w tym roku, to najprawdopodobniej będzie to jedynie kosmetyczna korekta o 25 pb. Należy pamiętać, że według prognoz powrót do celu inflacyjnego ma mieć miejsce dopiero w 2025 roku, dlatego też RPP nie może zbyt lekkomyślnie już teraz normalizować polityki monetarnej. To sprawia, że w perspektywie roku 2024 zyski banków z tego tytułu powinny być w dalszym ciągu na wysokim poziomie.
Millenium bank w dobrej kondycji finansowej oraz z perspektywą dalszych wzrostów
Pomimo ciążącym na Banku Millenium orzeczeniu TSUE w sprawie kredytów frankowych, które szacunkowo powinny spowodować zaciągnięcie rezerwy związanej z ryzykiem prawnym w granicach 680 mln złotych, sytuacja banku nie prezentuje się najgorzej. Podstawowy wskaźnik kondycji finansowej pokazuje bardzo wysoki wynik, co w połączeniu z procentową wartością godziwą na poziomie 17,3% daje perspektywę kontynuacji wzrostu notowań.
Rysunek 2. Wskaźnik wartości godziwej oraz kondycji finansowej, źródło: InvestingPro
Kluczowym wydarzenie w najbliższych dniach będzie środowa publikacja wyników za drugi kwartał. Jeżeli nie zobaczymy odczytów znacząco słabszych od prognoz szczególnie w zakresie ryzyka prawnego, wówczas istnieje wysokie prawdopodobieństwo utrzymania trendu wzrostowego.
Santander Bank – historyczne maksima na wyciągnięcie ręki.
Silny trend wzrostowy jest utrzymany również w przypadku Santander Bank Polska (WA:SPL1), który podobnie jak Bank Millenium opublikuje wyniki kwartalne w najbliższą środę. Z technicznego punktu widzenia po przełamaniu maksimów z 2019 roku, które wypadają w granicach 408 zł za akcję, kolejnym celem są już historyczne szczyty zlokalizowane nieco poniżej 450 zł za akcję.
Rysunek 3. Analiza techniczna Santander
Zbliżająca się publikacja wyników najprawdopodobniej potwierdzi dobrą passę, rozpoczętą w pierwszym kwartale, który pokazał rekordowe zyski netto.
Rysunek 4. Kwartalne zyski netto Santander Bank Polska, źródło: InvestingPro
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!