Druga połowa kwietnia to czas, kiedy zaczynamy wchodzić w okres wyników za pierwszy kwartał 2023 roku spółek notowanych na GPW. Kulminacja, jeżeli chodzi o główny parkiet następuje dopiero w drugiej połowie maja, jednak już w tym tygodniu będziemy świadkami kilku ciekawych publikacji. Okres wynikowy poprzedzony jest silnym impulsem wzrostowym, który zdołał wynieść szeroki indeks WIG na nowe tegoroczne maksima, które są jednocześnie najwyższym poziomem od roku.
Rysunek 1. Notowania WIG
Zbliżamy się również do kluczowych rozstrzygnięć w sprawie kolejnych ruchów Rezerwy Federalnej w sprawie polityki monetarnej w USA. W zależności od opublikowanego komunikatu powinniśmy spodziewać się istotnego impaktu również dla polskiego parkietu.
Wśród spółek, które będą publikować wyniki w najbliższych dniach pod lupę weźmiemy Orange, Kruk (WA:KRU) oraz Bank Millenium (WA:MILP).
Cofnięcie na notowaniach Orange przed publikacją wyników
Już jutro poznamy wyniki za pierwszy kwartał Orange. Pod koniec zeszłego tygodnia notowania spółki zanotowały wyraźną przecenę, która jest jednocześnie korektą trendu wzrostowego, który możemy obserwować już od ponad miesiąca.
Rysunek 2. Analiza techniczna Orange
Pomimo tego w sytuacji, gdy nie będziemy świadkami negatywnego zaskoczenia wynikami, wówczas istnieje duża szansa na kontynuowanie ruchu w kierunku północnym z docelowym obszarem w rejonie cenowym 8 zł za akcję. Jest to zbieżny scenariusz z najnowszą rekomendacją DM BOŚ (WA:BOSP), która zakłada cenę docelową na 7,9 zł za akcję wraz z podniesieniem statusu z „trzymaj” do „kupuj”
Biorąc pod uwagę ogólną strategię operatora w tym roku ma być kontynuowany trend wzrostów nakładów na sieć mobilną kosztem światłowodu. Jak podaje Jacek Kunicki, członek zarządu ds. finansów Orange Polska (WA:OPL) w 2022 roku odnotowano spadek nakładów inwestycyjnych z 350 mln zł (2021 rok) do 200 mln zł, jeżeli chodzi o sieci światłowodowe. W przypadku sieci mobilnej tendencja jest odwrotna: 530 mln zł - 2022 rok, 200 mln – 2021 rok.
Bank Millenium tworzy kolejne rezerwy na poczet kredytów frankowych
W ramach zbliżających się wyników publikowanych przez Bank Millenium za pierwsze trzy miesiące tego roku ma być uwzględniony istotny odpis przeznaczony na ryzyko prawne związane z kredytami frankowymi w wysokości 484 mln zł. Wygląda na to, że w obliczu korzystnego dla frankowiczów wyroku TSUE, bank może spodziewać się kolejnych pozwów, które będą ciążyły na bieżącej działalności instytucji.
W opublikowanym komunikacie podano również, iż wynik netto banku pomimo odpisów będzie dodatni i zbliżony do wartości uzyskanych w ostatnim kwartale 2022 roku. Oznacza to, że punktem odniesienia powinien być zysk netto w granicach 249 mln zł.
Podobnie jak w przypadku Orange notowania Millenium Bank znajdują się w ramach lokalnego trendu wzrostowego, który według wskaźnika wartości godziwej powinien być kontynuowany z celem 6 zł za akcję, co oznaczałoby osiągnięcie nowych tegorocznych maksimów.
Rysunek 3. Wartość godziwa Bank Millenium, źródło: InvestingPro
Kruk podaje szacunkowe wyniki za Q1
Kruk w połowie miesiąca podał szacunkowe wyniki za pierwszy kwartał 2023 roku, które w najważniejszych pozycjach prezentują się następująco:
Zysk netto – 234 mln zł
EBITDA gotówkowa - 530 mln zł
Optymistycznie prezentują się dane dotyczące spłaconych wierzytelności w pierwszych miesiącach nowego roku. Według opublikowanych danych w Q1 udało się odzyskać 724 mln zł, co stanowi wzrost o 16% względem analogicznego okresu w 2022 roku. W zakresie inwestycji spółka przeznaczyła 524 mln zł na nowe portfele o rzeczywistym nominale ponad 2,8 mld zł.
Z technicznego punktu widzenia znajdujemy się w kluczowym miejscu, gdzie strona popytowa atakuje historyczne maksima w rejonie cenowym nieco poniżej 400 zł za akcję.
Rysunek 4. Analiza techniczna Kruk
Podstawowym założeniem jest kontynuacja wzrostów z nowymi celami powyżej wspomnianego okrągłego poziomu. Ewentualna obrona i korekta pierwsze problemy powinna napotkać już w pobliżu lokalnego wsparcia 350 zł za akcję.
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!
