Wczoraj, 24 czerwca, minęło pięć lat od ogłoszenia zaskakujących wyników brytyjskiego referendum w sprawie Brexitu, które wstrząsnęły całym światem. Po ogłoszeniu zupełnie nieoczekiwanego wyniku referendum, funt szterling spadł aż o 11%, ostatecznie osiągając rekordowy poziom 8%, co stanowi 31-letnie minimum dla funta szterlinga. Światowe rynki oraz brytyjskie firmy bukmacherskie uważały, że obóz głosujących za pozostaniem w Unii wygra przewagą liczebną.
Teraz, po latach niekiedy burzliwych negocjacji rozwodowych pomiędzy UE a Wielką Brytanią, w piątą rocznicę wyników głosowania, pomyśleliśmy, że może być interesujące spojrzenie na to, jak waluta i gospodarka kraju radziły sobie w następstwie tego nieoczekiwanego wyniku.
Oczekuje się, że gospodarka brytyjska wzrośnie w tym roku o 6,4%, co stanowi drugi najwyższy poziom wzrostu wśród krajów rozwiniętych G8, których mediana wzrostu szacowana jest na zaledwie 5,4%. Również fundusz iShares Core FTSE 100 UCITS ETF (LON:ISF) - największy exchange-traded fund inwestujący w brytyjskie aktywa - cieszy się rekordowym popytem. Według danych Bloomberga napływ kapitału od tego feralnego dnia w 2016 r. wzrósł o 126%.
Ma więc sens, że według Lloyd's Business Barometer, optymizm gospodarczy jest najwyższy od 2016 roku, na złagodzeniu ograniczeń społecznych.
Tak więc, świetnie, prawda? Funt musi być pewniakiem. Nie tak szybko... jest jeszcze jedna, ciemniejsza strona tego obrazu.
Wielka Brytania cierpi teraz z powodu pogarszającej się produktywności, kurczącego się globalnego handlu i braku antidotum na gargantuiczną deprecjację funta, który wciąż jest o 6% niższy niż jego rozliczenie na poziomie 1,4879 z 23 czerwca 2016 r., czyli dnia, w którym odbyło się referendum. Jest to najgorszy wynik wśród 10 głównych walut od czasu głosowania.
Oto jak wygląda to na ogólnym wykresie technicznym:
Z perspektywy długoterminowej jasne jest, że poziom 1,4 był solidną podstawą od stycznia 1986 roku. Po tym jak funt przełamał go w następstwie referendum, waluta próbowała powrócić w styczniu 2018 roku, ale została odrzucona.
W maju tego roku funt szterling próbował drugiego powrotu, ale podaż zepchnęła go z powrotem w dół. Oczywisty, długoterminowy trend spadkowy szczyt-koryto jest również widoczny.
Oto bliższe spojrzenie:
W tym miejscu sprawa się komplikuje. Podczas gdy cena znalazła opór na wyżu z kwietnia 2018 - poprzednim długoterminowym szczycie trendu spadkowego - funt również ukończył potężne dno H&S przed tym.
To może oznaczać, że spadek mógł być ruchem powrotnym po ogromnej byczej formacji. I oto funt znalazł wsparcie dokładnie na linii szyi, po skoku w tym tygodniu.
Dodatkowo, 50-tygodniowa średnia krocząca przecięła 200-tygodniową średnią kroczącą, wywołując rzadko spotykany tygodniowy złoty krzyż. Zauważ, że jeśli H&S podąży wyżej, będzie to dopełnienie jeszcze większego podwójnego dna (niebieski).
Biorąc pod uwagę, że te średnie kroczące poruszają się w bok od pięciu lat, nie przypisujemy zbyt dużego znaczenia aktywności "ruchomych" średnich w tym przedziale czasowym. Z drugiej strony, zarówno tygodniowy MACD jak i RSI dostarczają niedźwiedzich sygnałów.
Teraz, zróbmy zbliżenie ponownie, dla ostatecznego rozstrzygnięcia:
Zobacz jak GBP/USD znalazł wsparcie na (czerwonej) linii szyi tygodniowego dna H&S. Cena waha się od początku lutego, pomiędzy 1.42 a 1.36. Para walutowa spadła poniżej swojej linii trendu wzrostowego od niesławnego marcowego dna, co nie jest dobrym znakiem.
Jednakże, podczas gdy oznacza to, że cena poszła w bok, nie wymaga to trendu spadkowego. Odwrócenie trendu byłoby sygnalizowane, jeśli cena spadłaby zdecydowanie poniżej dołka z 12 kwietnia.
Alternatywnie, jeśli tygodniowe dno H&S utrzyma się, na wykresie dziennym może powstać trójkąt zwyżkujący, pokazany przez grubsze linie trendu. Zauważ, jak przełamana linia trendu wzrostowego spotyka się z wierzchołkiem trójkąta, co jest prawdopodobnym miejscem oporu.
Jeśli cena przebije się ponad niego, możemy zobaczyć ruch w górę. Czy jest to początek długoterminowego odwrócenia? Jest zbyt wcześnie, aby to stwierdzić.
Jak więc postępować? To zależy od Twojej skłonności do ryzyka i stylu.
Strategie transakcyjne
Konserwatywni traderzy powinni poczekać na uzgodnienie wszystkich trendów. Jeśli cena skaluje się powyżej poziomu z kwietnia 2018, 1.4378, zakończy długoterminowy trend wzrostowy, zgadzając się z trendami średnio- i krótkoterminowymi.
Umiarkowani traderzy będą czekać na zakończenie tygodniowego trójkąta zwyżkującego, potwierdzając masywne dno H&S.
Agresywni traderzy mogliby wejść w długą pozycję już teraz, licząc na dzienny trójkąt zwyżkujący, wspierany przez tygodniowe H&S bottom. Jednakże, biorąc pod uwagę, że cena odbiła się do środka formacji, powinni poczekać na zejście w kierunku dna, aby uzyskać bardziej korzystny stosunek ryzyka do zysku.
Przykład
- Wejście: 1.3850
- Stop-Loss: 1,3800
- Ryzyko: 50 pips
- Target: 1.4200
- Nagroda: 350 pips
- Stosunek ryzyka do zysku: 1:7