Investing.com - Według strategów JPMorgan Chase (NYSE:JPM), amerykańskie akcje osiągnęły nowe rekordowe poziomy w zeszłym tygodniu i trzymają się tych poziomów w tym tygodniu, ale wzrost może nie potrwać długo ze względu na zwiększone ryzyko, że gospodarka może powrócić do scenariusza stagflacji w stylu lat 70-tych.
W nocie do klientów, Marko Kolanovic, główny strateg banku, ostrzegł, że gospodarka może odejść od scenariusza "Złotowłosej", w którym ani nie rozszerza się, ani nie kurczy zbytnio, i wejść w okres stagflacji podobny do tego z lat 1970.
"Wracając do kwestii reżimu makroekonomicznego rynku, uważamy, że istnieje ryzyko, że scenariusz Goldilocks może przekształcić się w stagflację w stylu lat 70-tych, co miałoby znaczące konsekwencje dla alokacji aktywów" - napisał Kolanovic.
Stagflacja to połączenie stagnacji gospodarczej i wysokiej inflacji, skutkujące gwałtownym wzrostem cen konsumpcyjnych i wysokim bezrobociem.
Zjawisko to spustoszyło gospodarkę Stanów Zjednoczonych w latach 70. i na początku lat 80., kiedy to gwałtownie rosnące ceny ropy naftowej, bezrobocie i akomodacyjna polityka pieniężna spowodowały wzrost wskaźnika cen konsumpcyjnych do 14,8% w 1980 r., zmuszając przedstawicieli Rezerwy Federalnej do podniesienia stóp procentowych do prawie 20% w tym samym roku.
"Obecnie istnieje wiele podobieństw do tamtego okresu", twierdzą analitycy JPM, dodając, że "widzieliśmy już jedną falę inflacji i zaczynamy się zastanawiać, czy można uniknąć drugiej fali, jeśli polityka i wydarzenia geopolityczne pozostaną na obecnej ścieżce".
Rzeczywiście, ostatnio pojawiły się pewne oznaki, że postępy w zakresie inflacji są coraz mizerniejsze, co skłania inwestorów do ostrożności w oczekiwaniach dotyczących obniżek stóp procentowych przez Fed, po początkowym przekonaniu, że Fed w tym roku gwałtownie złagodzi politykę.
W tym kontekście "inwestorzy powinni być otwarci na pomysł, że istnieje scenariusz, w którym stopy procentowe muszą pozostać wyższe przez dłuższy czas, a Fed może być zmuszona do zaostrzenia warunków finansowych", stwierdził Kolanovic.
***
Potrzebujesz pomocy w poruszaniu się po rynkach? InvestingPro jest dla Ciebie! Niezależnie od tego, czy szukasz skutecznych gotowych porad giełdowych, czy też narzędzi, które pomogą Ci samodzielnie wybrać odpowiednie akcje, InvestingPro ma coś dla każdego.
Znajdziesz tu strategie AI, ekskluzywne wskaźniki, historyczne dane finansowe, profesjonalne wiadomości i wiele innych usług, które pomogą Ci być o krok przed rynkami i wiedzieć, które akcje kupić , a których unikać.
Teraz, przez ograniczony czas, czytelnicy naszych artykułów mogą skorzystać z 10% zniżki na 1- i 2-letnie subskrypcje Pro i Pro+, używając kodu promocyjnego "ACTUPRO", który należy wpisać na stronie płatności.