Mimo tego, że cykl obniżek stóp procentowych w Polsce już się rozpoczął, na rynku obligacji korporacyjnych można znaleźć oferty, których oprocentowanie w skali roku będzie dwucyfrowe. A przynajmniej przez najbliższy czas.
Na skróty:
- Spółka windykacyjna GPW Vindexus po raz kolejny wypuści na rynek swoje obligacje
- Ich zmienny kupon z wysoką marzą odsetkową daje obecnie dwucyfrową stopę zwrotu w skali roku
- Vindexus ma długą historię emitnowania długu korporacyjnego, na razie bez problemów z wykupem
Kolejna emisja obligacji od giełdowego windykatora
Notowana na głównym parkiecie GPW spółka GPM Vindexus - zajmująca się egzekucją wierzytelności - ustanowiła program emisji obligacji do kwoty 40 mln złotych. W jego ramach wyemitowanych zostanie do 217 500 trzyletnich niezabezpieczonych obligacji korporacyjnych o wartości nominalnej 100 PLN (łącznie 21,75 mln złotych) z terminem wykupu 19 stycznia 2027 roku.
Tym, co interesuje inwestorów w największym stopniu jest oczywiście oprocentowanie oferowanych obligacji - papiery dłużne serii O2 wyemitowane przez GPM Vindexus będą miały zmienny kupon, zależny od wysokości stawki WIBOR 3M (NYSE:MMM) do którego doliczana będzie marża odsetkowa w wysokości 6 proc.
To zaś oznacza, że przy aktualnej stawce WIBOR 3M na poziomie 5,85 proc. i stałej marży odsetkowej 6 proc. roczne oprocentowanie obligacji Vindexusa wyniesie 11,85 proc. w skali roku. Oczywiście, należy pamiętać, że stawki WIBOR są dynamiczne, a ich wysokość będzie spadać, wraz z kolejnymi obniżkami stóp procentowych NBP. Sama marża odsetkowa wydaje się jednak dość atrakcyjna.
Odsetki będą wypłacane co kwartał, zaś same obligacje - skierowane przede wszystkim do inwestorów indywidualnych - będą notowane na publicznym rynku Catalyst, prowadzonym przez GPW. Szczegóły dotyczące udziału w ofercie publicznej obligacji GPW Vindexus powinny zostać przekazane w najbliższych dniach.
Spośród spółek notowanych na warszawskiej giełdzie w ostatnim czasie identyczne oprocentowanie swoich obligacji korporacyjnych notowanych na rynku Catalyst oferował deweloper Cavatina Holding (zapisy do 18 grudnia ubiegłego roku) - jego papiery również miały zmienny kupon WIBOR 3M + 6 proc. marży odsetkowej.
Notowany na GPW od 2009 roku Vindexus ma za sobą kilkanaście emisji obligacji korporacyjnych. Ostatnia z nich (seria H2) miała miejsce w lipcu 2021 roku - w jej ramach spółka pozyskała 15,8 mln PLN, zaś podczas wcześniejszych, czerwcowych emisji Vindexus sprzedał papiery dłużne o łącznej wartości 28 mln PLN (seria F2 i G2). Data wykupu obligacji serii F2 i G2 wypada w grudniu 2024 roku, zaś obligacji H2 w na koniec czerwca 2025 roku.
Wszystkie wcześniejsze emisje papierów dłużnych GPM Vindexus zostały wykupione przez spółkę w terminie, w niektórych przypadkach spółka decydowała się również na przedterminowy wykup swoich papierów dłużnych, m.in. w przypadku serii A2.
GPM Vindexus ma za sobą udany rok - notowania spółki windykacyjnej wzrosły o ponad 80 proc. i znajdują się obecnie w okolicach historycznych szczytów (11,2500 PLN). Spółka w trzech kwartałach 2023 roku wypracowała przychody na poziomie 86,16 mln PLN (81,58 rok wcześniej) i zysk netto na poziomie 20,23 mln PLN (17,96 rok wcześniej). Wartość portfela wierzytelności na koniec września ubiegłego roku wyniosła 266,8 mln PLN, wobec 269 mln PLN na koniec 2022 roku.