Invezz.com - Jen japoński (JPY) znajduje się w wyraźnym trendzie spadkowym w stosunku do dolara amerykańskiego, przez co niektórzy analitycy porównują go z lirą turecką. Kurs wymiany USD/JPY wzrósł do 152, najwyższego poziomu od ponad trzech dekad.
Od lat trwa nieustanny marsz. Na przykład wzrósł o ponad 48% od najniższego poziomu w 2021 r. i o ponad 100% od najniższych poziomów z 2012 r. Wyniki te oznaczają, że w ciągu ostatniej dekady większość Japończyków doświadczyło gwałtownego załamania się siły nabywczej.
Znacznie gorzej zachowała się lira turecka. Podczas gdy jen japoński znajduje się obecnie na najniższym poziomie od ponad 30 lat, lira spadła do najniższego poziomu w historii. W porównaniu z minimami z 2012 roku spadł o ponad 1786%.
Mimo to istnieją podobieństwa między tymi dwoma załamaniami walutowymi. Po pierwsze, zostały zaprojektowane przez odpowiednie banki centralne. W Turcji CBRT trafiło na pierwsze strony gazet, gdy obniżyło stopy procentowe w okresie wysokiej inflacji.
W rezultacie większość konsumentów i firm straciła wiarę w lokalną walutę i przerzuciła się na waluty zagraniczne, takie jak dolar amerykański. To wyjaśnia, dlaczego para USD/TRY gwałtownie wzrosła, mimo że CBRT przeprowadził kilka podwyżek stóp procentowych.
Z drugiej strony jen japoński jest jedynym bankiem centralnym, który nadal utrzymuje ujemne stopy procentowe. Od 2016 r. utrzymuje stopy procentowe w strefie ujemnej. Jednocześnie wzmocnił swój bilans poprzez politykę luzowania ilościowego (QE).
Z najnowszych danych Fed wynika, że Bank Japonii posiada aktywa o wartości ponad 7,5 biliona dolarów. To duża liczba, ponieważ PKB Japonii wynosi około 4,9 biliona dolarów, podczas gdy Rezerwa Federalna ma ponad 7,86 biliona dolarów.
Nie jest jasne, czy BoJ ma sposób na wzmocnienie japońskiego jena. W swojej najważniejszej decyzjidotyczącej stóp procentowych bank zmodyfikował kontrolę krzywej dochodowości i zasugerował, że porzuci ujemne stopy w 2024 roku.
Watch here:
Nadal nie jest jasne, czy japoński jen odbije się, jeśli BoJ zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych. Po pierwsze, jak pisałem w zeszłym tygodniu, obecny rząd Japonii zapowiedział nową rundę bodźców , która doprowadzi do dalszego osłabienia jena.
Jednak w przeciwieństwie do Turcji Japonia posiada ogromne rezerwy walutowe, które może wykorzystać, aby wzmocnić lokalną walutę. Posiada ponad 1,23 biliona dolarów rezerw walutowych, głównie w dolarach amerykańskich. Turcja natomiast posiada rezerwy rzędu 115,6 biliona dolarów.
The post Jen japoński (JPY) staje się kolejną lirą turecką (TRY) appeared first on Invezz