Investing.com - Banki centralne i decyzje, które podejmują w zależności od danych makroekonomicznych, ponownie znalazły się w centrum uwagi w ostatnich tygodniach.
"Szanse na scenariusz bez lądowania rosną, a wraz z nim zagrożenie, że stopy procentowe nie spadną tak, jak wielu się spodziewało. Ryzyko recesji również nie zniknęło całkowicie, zmienił się głównie czas. Uważamy, że obecnie najbardziej prawdopodobne jest miękkie lądowanie, a recesja zostanie opóźniona do przyszłego roku" - ostrzega Andrew McCaffery, globalny dyrektor ds. inwestycji w Fidelity International.
- Jak inwestować przed bankami centralnymi, wypróbuj InvestingPro, zarejestruj się TUTAJ i TERAZ za mniej niż 38 zl miesięcznie i uzyskaj prawie 40% zniżki przez ograniczony czas na ich roczny plan.
"Wynika to w dużej mierze z utrzymującej się presji na systemy finansowe ze strony dużej płynności i złagodzenia wydatków rządowych. Wydatki rządowe w USA zostały sfinansowane poprzez opróżnienie linii reverse repo Fed do poziomu bliskiego zeru. Duże wydatki wspierają gospodarkę w roku wyborczym w USA, ale ściany zapadalności czają się w mroku, a obciążenia, które należy refinansować, będą ciążyć na wielu firmach w przyszłym roku. To może być punkt zwrotny, którego bankom centralnym, przynajmniej na razie, udało się uniknąć" - dodaje McCaffery.
Ryzyko
Według McCaffery'ego istnieją również inne zagrożenia. "W roku wojen i wyborów geopolityka prawdopodobnie odbije się na rynkach, choć trudno przewidzieć, w jaki sposób" - zauważa.
"Bacznie obserwujemy także rozwój sztucznej inteligencji (AI). Wielu naszych analityków dostrzega w obserwowanych przez siebie spółkach znaczną poprawę produktywności, która częściowo wynika z jej zastosowania. Wydaje się, że niektóre firmy wykorzystują te postępy, a inne będą zmuszone do znacznych inwestycji w ich rozwój, aby uniknąć pozostania w tyle. To zakłóci funkcjonowanie rynków i gospodarek w nadchodzących latach" - wyjaśnia McCaffery.
"Teraz spoglądamy poza drugi kwartał - żadne z powyższych nie wydarzy się z dnia na dzień - ale wszystkie te obietnice związane ze sztuczną inteligencją wiążą się z ryzykiem, którego jeszcze nie rozumiemy" - podkreśla.
Stopy procentowe
"Ważną zmienną dla tej trajektorii w tym kwartale jest to, czy banki centralne zdecydują się obniżyć stopy procentowe. Jeśli i kiedy to zrobią, Europa prawdopodobnie będzie ciąć szybciej niż inne rynki rozwinięte. Dane z regionu wskazują na umiarkowaną poprawę aktywności, zwłaszcza w sektorze usług, oraz większy optymizm konsumentów, ponieważ niższa inflacja w mniejszym stopniu obciąża ich portfele. Europejski Bank Centralny wysłał jasny sygnał, że może obniżyć stopy procentowe już w czerwcu" - wylicza McCaffery.
"Sytuacja w Stanach Zjednoczonych jest trudniejsza do oceny. Inflacja odbiła w pierwszych miesiącach 2024 r. i utrzymuje się w niektórych obszarach, a prognozy wzrostu są wysokie i rosną" - dodaje.
"Dobre dane i utrzymująca się inflacja stawiają banki centralne przed ostatecznym dylematem: przedwczesne odtrąbienie zwycięstwa w walce z inflacją zaszkodziłoby ich wiarygodności i zdestabilizowałoby oczekiwania, ale dalsze podwyżki stóp popchnęłyby gospodarkę w recesję. To sprawia, że podnieśliśmy prawdopodobieństwo scenariusza "bez lądowania" do 30%, z 5% na początku roku. Scenariusz ten oznacza, że gospodarki utrzymają obecny poziom wzrostu i inflacji, zmuszając banki centralne do dłuższego utrzymywania wyższych stóp procentowych" - ostrzega McCaffery.
"Wiadomo było, że ostatni etap wyścigu z inflacją będzie najtrudniejszy; ten kwartał może jasno pokazać, ile energii pozostało bankom centralnym" - podsumowuje.
Jak handlować w obecnej sytuacji?
W zmiennym środowisku posiadanie najlepszych informacji rynkowych, które mogą mieć wpływ na portfel, jest niezbędne. W tym względzie może pomóc profesjonalne narzędzie InvestingPro.
Dzięki InvestingPro będziesz mieć dane rynkowe z pierwszej ręki oraz czynniki za i przeciw, które mogą wpływać na akcje.
Chcesz wypróbować narzędzia, które zmaksymalizują Twoje portfolio? Skorzystaj z możliwości uzyskania rocznego planu InvestingPro za mniej niż 38 zl miesięcznie TUTAJ i TERAZ. Użyj kodu INVESTINGPRO1 i uzyskaj prawie 40% zniżki na roczną subskrypcję - mniej niż kosztuje subskrypcja Netflix! (A także uzyskasz więcej ze swoich inwestycji). Wraz z nim otrzymujesz:
- ProPicks: zarządzane przez sztuczną inteligencję portfele akcji o sprawdzonej wydajności.
- ProTips: przystępne informacje upraszczające wiele złożonych danych finansowych do kilku słów.
- Zaawansowana wyszukiwarka akcji: wyszukiwanie najlepszych akcji w oparciu o Twoje oczekiwania, biorąc pod uwagę setki wskaźników finansowych.
- Historyczne dane finansowe dla tysięcy akcji: Dzięki temu specjaliści od analizy fundamentalnej mogą samodzielnie zagłębić się we wszystkie szczegóły.
- I wiele innych usług, nie wspominając o tych, które planujemy dodać w najbliższej przyszłości.
Działaj szybko i dołącz do rewolucji inwestycyjnej - odbierz swoją OFERTĘ TUTAJ!